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商号等:株式会社PLUSSO 金融商品取引業者 投資助言代理業 登録番号:関東財務局長(金商)第2599号 加入協会:一般社団法人 日本投資顧問業協会会員番号 第012-02571号

「儲けの裏側 大暴露」

2018年11月16日(金) 20:00:00

第70回『相場の視点は企業業績へ』

当コラムでは元・日興証券支店長を務めた経歴のある弊社の代表・久永が、四十余年に渡って見続けてきた相場観を元に、儲け話にかかわる国内外の大口投資家の動向など、久永だから知る裏話をお伝え出来ればと思います。

第70回『相場の視点は企業業績へ』

会員の皆様、いつも変わらぬご愛顧賜り心より感謝申し上げます。

代表取締役の久永です。

さて、米中間選挙、今期中間決算発表が概ね一巡してビッグイベントを通過。これからマーケットは「企業業績」という株式投資本来のファンダメンタルズ面の評価を反映し、冷静な上昇相場に移行すると想定しています。

アノマリー的な要因を踏まえれば、米中間選挙後の日米株式市場は翌年半ばまで堅調に推移する傾向があります。直近3回(06年、10年、14年)の選挙では、与党が過半数議席を逃す「ねじれ」が生じても株価は上昇しています。

過去の結果が示すものは、「ねじれ」による目先の政策実現に対する不透明感よりも、2年後の大統領選挙を目指した景気対策への期待が勝るということで、その景気対策が意識されるからこそ、中間選挙後は自ずと投資家の視点が「企業業績」へと移ることになるわけです。

因みにですが、8日現在における日経平均の予想EPS(一株益)は1780円。

決算発表前の9月末は1738円であったことを考えると、一株当たり42円もの利益が発生しているわけですから、企業業績は順調に伸びていると言えます。そして堅調な業績に反して、14日現在における日経平均の予想PERは12.31倍の割安水準に留まっていることを考えると、これを投資家が冷静に判断すると株価は一時的に下げても自律反発見せる可能性が高いと考えられます。

では、相場がどこまで上昇するのかについてですが、15年以降の平均は14.74倍。例年11~12月は株式市場のパフォーマンスの良い時期でもあり、年末までの日経平均は、一株益1780円ベースで14.74倍まで水準訂正された場合、

1780円×PER14.74=2万6237円

この水準までは上値余地があることになります。ですので、私が業績評価相場に移行した場合、年末までに2万4000~2万5000円前後を見込んでいるという点も、十分に現実的な数字として想定ができるということがご理解頂けるかと思います。

そして今後、注目されるのは今月末に予定されている米中首脳会談です。

ここで米中貿易摩擦が決着するというのは難しいかも知れませんが、何らかの落としどころを示す材料にはなると見ていますので、これを弾みに年末にかけてのリバウンド相場を予想します。

 

恒例となりました今後の物色対象は・・・
大※※※、※ラ※※、※※関連などの銘柄に注目

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代表取締役 久永 義一
 

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Profile

株式会社PLUSSO
代表取締役 久永義一

日興証券(現:SMBC日興証券、日本三大証券会社の一つ)で支店長を務めた後、東京スター銀行からのオファーを受け同社のヴァイス・プレジデントに就任。

それまでの経験・実績を買われ、株式会社PLUSSO(旧AMオンライン)の代表取締役に就任。

日興証券時代には、株式・転換社債・投資信託・債券のスペシャリストとして成績を残し、数々の優秀表彰を受賞し支店長に昇格。
支店長となった後も顧客から絶大な信頼を集め、三大証券の一つという巨大組織の中で人脈を広げ、その情報網・相場観は衰えるどころか増々輝きを強める。
また、優秀表彰を幾度も経験した事で優秀者のみが選ばれる海外研修に社を代表して派遣されており、世界金融の中心である米国はもとより、今や世界2位の経済力となった中国との強いパイプも有している。

40余年の長きに渡り、金融業界を渡り歩いてきた久永だからこそ持つ各地の富裕層、実務に関わる現役支店長クラスとのパイプは、VIP投資顧問最大の強みであり、目からウロコの情報がほぼリアルタイムで届けられる。これからも久永、そしてVIP投資顧問の情報からは目が離せない。

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